日前，美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上發(fā)表講話，暗示美聯(lián)儲可能在下月降息，這一鴿派降息信號被市場解讀后，引發(fā)外匯市場大幅波動。
受鮑威爾講話影響，美元指數(shù)跳水下行93點(diǎn)，跌近1%，創(chuàng)下4月以來單日最大跌幅。非美貨幣則一改此前承壓態(tài)勢，對美元大幅升值，大部分貨幣單日升幅達(dá)1%。在此背景下，人民幣匯率也出現(xiàn)明顯變化。
中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2025年8月28日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣7.1063元。
· 人民幣匯率或重回6時(shí)代
對于人民幣匯率走勢，市場觀點(diǎn)不一。
有券商指出，7月以來在美元未進(jìn)一步走低的情況下，人民幣中間價(jià)穩(wěn)步升值，預(yù)計(jì)9月美聯(lián)儲降息前后人民幣結(jié)匯規(guī)?；蛟俣确糯?，若央行堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)的調(diào)控政策，人民幣匯率有望重返6時(shí)代，提升中國資產(chǎn)吸引力。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，9月或?yàn)槿嗣駧艆R率升值的觀察窗口，若美聯(lián)儲如期降息且央行順勢而為，人民幣匯率將升值。當(dāng)前人民幣匯率并未積累較強(qiáng)的升值壓力和預(yù)期。
從數(shù)據(jù)來看，考慮到7月份跨境人民幣凈流出規(guī)模處于歷史高位，其中部分資金可能在離岸市場購匯，然后通過境外人民幣業(yè)務(wù)參加行向境內(nèi)平盤，這體現(xiàn)為銀行間外匯市場買賣，不反映在銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)中。境內(nèi)外匯供大于求的缺口應(yīng)該遠(yuǎn)低于上述結(jié)售匯順差規(guī)模，當(dāng)月離岸人民幣匯率較在岸匯率轉(zhuǎn)向總體偏貶值方向，也反映出人民幣匯率并沒有隨結(jié)售匯順差環(huán)比增加而積累越來越大的升值壓力。
推動近期人民幣匯率升值的因素主要有：美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)使美元指數(shù)承壓，非美貨幣貶值壓力普遍減緩；國內(nèi)穩(wěn)匯率政策張弛有度、權(quán)益市場表現(xiàn)較好帶動外資流入；人民銀行持續(xù)強(qiáng)化與市場溝通，積極引導(dǎo)預(yù)期。
對于下一階段人民幣匯率走勢，人民銀行強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持市場在匯率形成中起決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，國內(nèi)穩(wěn)增長政策落實(shí)執(zhí)行情況、中美經(jīng)貿(mào)磋商推進(jìn)進(jìn)度值得關(guān)注，人民銀行穩(wěn)匯率政策將為人民幣匯率韌性提供支撐，人民幣有望偏強(qiáng)震蕩。還有觀點(diǎn)指出，美聯(lián)儲降息落地時(shí)間及美國地緣政治和經(jīng)濟(jì)金融布局是影響人民幣匯率的重要外部因素，若中美關(guān)稅博弈在四季度達(dá)成互利雙贏結(jié)果，將對人民幣帶來更大支撐。
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