北京時間12日晚，美國官方公布2月CPI同比上升3.2%，為去年12月以來新高。
此前，出于1月份CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期上升，市場普遍預(yù)期2月CPI將維持或下降。不過，對于當(dāng)晚公布略超預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)，市場反映基本平穩(wěn)。
數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)從102.75反彈至103.85，其后一直回落，截至13日上午10：09報102.91；在離岸人民幣則在7.17-7.19區(qū)間窄幅波動，截至13日下午14:22，離岸人民幣報7.1937。
中美利差收窄或有望驅(qū)動人民幣走強
在美國公布CPI數(shù)據(jù)前夕，當(dāng)?shù)貢r間3月11日，美國市場進(jìn)入夏令時間的首個交易日，離岸人民幣突然大漲206點，創(chuàng)下一個月多新高；美國國債市場開盤呈現(xiàn)波動，收益率普遍上揚，十年期美債收益率上漲超2個基點，報4.101%。
據(jù)媒體報道，3月11日，美國政府公布的2025財年財政預(yù)算提案預(yù)計，2024年美國經(jīng)濟將顯著降溫。白宮預(yù)計2024年美國經(jīng)濟增長為1.7%，遠(yuǎn)低于媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)測中值的2.1%，進(jìn)一步強化美國經(jīng)濟年內(nèi)放緩的預(yù)期。
美聯(lián)儲將在3月19-20日召開政策會議，目前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將連續(xù)第五次維持利率不變。
同時，中金公司表示，近期美國數(shù)據(jù)顯示出邊際走弱的跡象，本周需繼續(xù)關(guān)注物價以及零售銷售等數(shù)據(jù)透露出的美國經(jīng)濟信號。中國則需關(guān)注2月金融數(shù)據(jù)。目前國內(nèi)經(jīng)濟或依然保持弱復(fù)蘇的穩(wěn)定節(jié)奏，市場或進(jìn)一步定價寬松預(yù)期，中美利差的收窄或有望驅(qū)動人民幣匯率的走強。
在離岸市場，數(shù)據(jù)顯示，2024年1月離岸人民幣資金池規(guī)模擴容，截至2024年1月末，香港人民幣存款規(guī)模為9547億元，較前月升1.7%，較2023年同期升14%，跨境貿(mào)易結(jié)算匯款總額延續(xù)刷新歷史新高。2月離岸人民幣債券新發(fā)融資規(guī)模環(huán)比增加73.5%，境外機構(gòu)在銀行間債券市場的托管規(guī)模連續(xù)五個月增加。
對于3月份的人民幣匯率走勢，北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心最新報告認(rèn)為，預(yù)計2024年3月人民幣匯率在7.05~7.25區(qū)間雙向波動，波動幅度明顯加大。主要原因是中國國內(nèi)經(jīng)濟走勢平穩(wěn)，歐美加息周期暫停，對人民幣形成支撐。
人民幣升值將走出獨立行情？
據(jù)了解，在岸人民幣匯率自去年9月8日觸及7.35階段性低點以來，一直處于緩慢升值走勢，截至13日上午10：09，報7.1810，升幅2.29%。
值得關(guān)注的是，北京時間3月8日05:59，離岸人民幣（CNH）兌美元明顯上漲，盤中整體交投于7.2130-7.2元區(qū)間，最高報7.2003元；06:06，離岸人民幣漲穿7.2元關(guān)口，為2月23日以來首次，當(dāng)時最高觸及7.1999元。
3月11日，興業(yè)研究外匯研究員余律認(rèn)為，上周美元指數(shù)回調(diào)初期人民幣匯率仍保持平穩(wěn)，反映當(dāng)下人民幣匯率面對美元升貶值時的彈性并不對稱。上周五（3月8日）受到日元的帶動，離岸人民幣相對美元才出現(xiàn)顯著反彈，說明“融資貨幣”的邏輯依然奏效。
余律等人認(rèn)為，當(dāng)前美元兌人民幣60日均線和120日均線正在彌合，未來人民幣匯率將選擇方向突破。倘若日本央行鷹派加息證實，則會延長人民幣匯率的平穩(wěn)期，否則美元兌人民幣向上突破的概率更大。
工銀亞洲近日數(shù)據(jù)分析認(rèn)為，2月離在岸人民幣匯率延續(xù)階段承壓、但跌幅收窄。短期看，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫支撐美元指數(shù)高位波動，積極財政政策有望加力落地，短期內(nèi)人民幣匯率預(yù)計延續(xù)窄幅波動，中長期轉(zhuǎn)強趨勢不變。
同時，離岸人民幣利率整體轉(zhuǎn)升，離岸人民幣-港元利差倒掛幅度收窄，離-在岸人民幣利差走闊。港交所人民幣衍生品交投數(shù)據(jù)反映市場預(yù)期人民幣匯率短期或仍波動，長期走強動能繼續(xù)積聚。
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